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电气设备行业周报:新能源汽车中游订单复苏价格走稳,国网节能服务继续推进

发布时间:2017-06-26    研究机构:华创证券

1.新能源汽车产业中游订单已经逐步得到复苏,锂电材料价格初步已经走稳。

本周国轩高科与南京金龙签订15亿动力电池订单,双方约定年底前交付1.29万套动力电池组。根据我们的调研调研情况,前4个月出货情况比较平稳的隔膜、电解液等中游锂电材料环节,5月、6月的出货情况也有明显改善。另一方面,根据行业协会价格跟踪数据,6月份以来,前期跌价的一些锂电材料(如电解液)价格走势已逐步放缓,而金属钴近期的价格反弹,又推升了正极材料的售价。中游电池材料价格的变化,也反映全年新能源汽车产业链需求节奏或将迎来拐点。

2.今年新能源汽车产业链分化将继续加剧,龙头公司值得重视。

产业政策的变化,使新能源汽车产业链的发展逻辑得到扭转,行业集中度趋势逐步向优质龙头公司。我们推荐三个维度选择龙头公司:1).所在的产业链中竞争格局好,龙头企业竞争力已被市场验证;2).龙头公司成长属性强,技术进步明显且易通过下游实现技术变现甚至技术溢价;3).当前公司估值合理,具有一定安全边际。

3.新能源汽车板块主题投资情绪有望反复发酵。

特斯拉在中国设立工厂的事件近年来在二级市场反复炒作,虽然本周上海电气、上海临港(600848)先后公告做了相关澄清,但特斯拉已成为全球新能源汽车行业的大旗,未来实现中国的本土化生产终将成为大势。受特斯拉主题投资影响,二级市场新能源汽车板块投资热情有望得到持续,已经进入及未来有机会进入特斯拉供应链的公司,将不断被市场追逐。

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